Entre la tesis y la ejecución está la diferencia entre tener razón y ganar dinero.
Existe una distancia poco discutida entre acertar el diagnóstico y ganar dinero. Se puede tener la tesis macro correcta y perder capital por dimensionar mal, entrar temprano, elegir el instrumento equivocado o no definir de antemano en qué punto la posición se cierra. Ese tramo, la ejecución táctica, es el que separa al analista del operador.
Este curso lo cubre con dos perspectivas complementarias. Tom Sosnoff aporta la visión del trader de opciones: dos décadas como floor trader en el Chicago Board Options Exchange, la fundación de thinkorswim y de tastytrade, y un enfoque construido sobre probabilidad, frecuencia y disciplina de tamaño. Sergio Zermeño aporta la visión institucional: veinticinco años en tesorería y market making, liderando los libros de bonos, equity y FX de una mesa bancaria.
El contenido se organiza alrededor del dimensionamiento y del control de la pérdida: presupuesto de riesgo, criterio de Kelly y su ajuste práctico, tamaño en función de probabilidad y no de convicción, escalamiento de posiciones y reglas de salida definidas antes de entrar. Se trabajan también la microestructura de la ejecución, el costo de transacción y el impacto de mercado.
La sesión de apertura es magistral con Tom Sosnoff; las tres siguientes son sesiones aplicadas con Sergio Zermeño, en formato de mesa: instrumentos, ejecución, gestión de la posición viva y bitácora de resultados.
Convertir una tesis de mercado en una posición ejecutable y administrable: elegir el instrumento adecuado, dimensionar con criterio de probabilidad y presupuesto de riesgo, ejecutar con control de costo e impacto, y gestionar la posición con reglas de salida definidas de antemano.
Floor trader en el CBOE durante casi dos décadas, cofundador de thinkorswim, vendida a TD Ameritrade por unos 606 millones de dólares, y de tastytrade, adquirida por IG Group.
Veinticinco años en banca de inversión y tesorería; fue tesorero y Head Trader de Mercados y Tesorería en Banco Santander y hoy lidera el ALCO de Grupo Financiero Monex.
El trader de opciones retail-institucional y el market maker bancario, en el mismo curso.
Position sizing con criterio de Kelly ajustado: el análisis convertido en tamaño de posición.
Se dimensiona con base en la distribución de resultados, no en la intensidad de la creencia.
La condición de invalidación definida antes de tomar riesgo, no durante la pérdida.
Spread, impacto de mercado, slippage y su efecto acumulado sobre el resultado.
Qué hacer cuando la tesis sigue siendo válida y el precio va en contra.
Registro sistemático de decisiones para separar habilidad de suerte.
Una sesión magistral y tres sesiones aplicadas, sin relleno.
Horario 19:00–21:00 hrs, hora de la Ciudad de México. Virtual Live sincrónico.
Tom Sosnoff aporta la visión del trader de opciones: dos décadas como floor trader en el Chicago Board Options Exchange, la fundación de thinkorswim y de tastytrade, y un enfoque construido sobre probabilidad, frecuencia y disciplina de tamaño.
Sergio Zermeño aporta la visión institucional: veinticinco años en tesorería y market making, liderando los libros de bonos, equity y FX de una mesa bancaria.
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